Glencore Trading Strategies

O Glencore Plc, comerciante de commodities e produtor de metais administrado pelo bilionário Ivan Glasenberg, divulgou lucro que superou as estimativas, já que o petróleo e as trocas agrícolas ajudaram-no a superar os preços dos recursos. O lucro líquido ajustado caiu 7% para 4,29 bilhões em 2014 em relação ao ano anterior, disse a empresa Baar, na Suíça, na terça-feira. Isso superou a média de 4,08 bilhões de 18 estimativas de analistas x 2019 compiladas pela Bloomberg. O lucro ajustado antes de juros, impostos, depreciação e amortização em seu negócio de negociação, que inclui a venda de commodities de petróleo bruto para cobre, aumentou 15% para 3 bilhões. As histórias de negócios mais importantes do dia. Receba o boletim diário Bloombergaposs. Agora, você receberá o boletim do Plano de Jogos. O índice Bloomberg de commodities de 22 matérias-primas caiu para o seu mais baixo em mais de 12 anos, em janeiro, em meio à desaceleração da demanda da China, o maior comprador de cobre e minério de ferro e o maior consumidor de energia. Os resultados distinguem a Glencore da BHP Billiton Ltd. Rio Tinto Group e Vale SA, as maiores empresas de mineração da worldx2019, que no mês passado apresentaram menor lucro, uma vez que o declínio nos ganhos de minério de ferro, cobre e petróleo diminuiu. X201Como novamente, provamos que a negociação é resiliente contra os movimentos de preços das commodities, disse o presidente-executivo da x201D Glasenberg, 58, em uma entrevista por telefone. X201CVamos uma estratégia diferente para nossos colegas. Ainda acreditamos que a Wex2019ve obteve as exposições corretas nas commodities certas. X201D A Glencore caiu 3,1% para fechar em 291,20 pence no comércio de Londres, valorizando a empresa em 38,1 bilhões de libras (58,7 bilhões). Depois de aumentar 20 por cento no mês passado, analistas da Jefferies LLC disseram que x201Como não seria surpreendido pela fraqueza de lucro no curto prazo. x201D A empresa registrou um aumento de 9% em seu dividendo para 12 centavos por ação. Recompensa de ações Enquanto a Glencore decidiu não prolongar um programa de recompra de ações de 1 bilhão iniciado em agosto, a Glencore considerará mais compras quando anunciar resultados do primeiro semestre em menos de seis meses, disse o diretor financeiro Steve Kalmin em uma entrevista por telefone. X201Como nós começamos a ficar mais confiantes sobre os fundamentos que prevalecem através da nossa suitex201D de commodities e a empresa pode prever mais precisamente o fluxo de caixa e gerar o excedente de caixa, ele considerará as recompras, disse ele. O fluxo de caixa livre subjacente ao Glencorex2019s é o mais forte entre seus pares, graças à estabilidade e propriedades significativas de geração de caixa de sua divisão de negociação, analistas do Credit Suisse Group AG escreveram em um relatório na segunda-feira antes dos resultados. Volatilidade de preços O lucro ajustado antes de juros e impostos de negociação aumentou 18% para 2,8 bilhões, representando 42% do total da Glencorex2019, contra 32% no ano anterior. O Ebit do comércio agrícola subiu quatro vezes para 856 milhões após a aquisição de 2013 do comerciante canadense Viterra. X201C Os retornos para a divisão de marketing foram resilientes apesar do ambiente de preços desafiador, confirmando o modelo de negócios de margem estável do segmento, afirmou em um relatório, x201D Paul Gait, analista de mineração da Sanford C. Bernstein Ltd. em Londres. X201C A empresa continua a enfatizar o crescimento da base de fluxo de caixa livre e o aumento dos acionistas.2020. Alguns comerciantes estão se beneficiando do aumento da volatilidade dos preços das commodities e do retorno de uma estrutura contango aos mercados de petróleo em que os preços futuros são maiores do que os níveis atuais. Isso permite que os comerciantes lucrem com a compra de contratos de futuros e o armazenamento de óleo para entrega em uma data posterior. O declínio nos preços significa que os comerciantes também estão pagando menos para financiar suas atividades. Glencore descreveu o mercado de petróleo de 2014 como o conto x201Ca de duas metades, x201D com os primeiros seis meses marcados pela baixa volatilidade e os preços do Brent em bruto de 105 a 110 por barril. Decisão Transformativa A Organização dos Países Exportadores de Petróleo x2019 decisão de não cortar a produção em sua reunião de novembro foi x201Contracional, x201D e levou a um aumento da volatilidade bruta quase fechada de mais de 40%, informou a empresa. A decisão enviou preços caindo quase 50 por cento de um pico de junho e levaram a uma compilação X201Csignificante em armazenamento de petróleo, disse. X201CIt está muito bem estruturado para o comércio de petróleo, disse x201D Glasenberg em uma teleconferência com analistas. X201CIf continua assim, o petróleo poderia ter um ano de explosão. x201D Dependendo das condições do mercado, a divisão de negociação poderia exceder o limite superior de metas Ebit de 3,7 bilhões este ano, como no passado, quando as condições eram favoráveis, disse Glasenberg. Ainda assim, Alex Beard, chefe global de petróleo da Glencorex2019s, disse que, enquanto contango no mercado de petróleo bruto, os comerciantes podem aproveitar o armazenamento de petróleo na terra e se protegerem, as margens são suficientes para justificar o armazenamento flutuante. Sem super lucros x201CNão são, de forma alguma, a níveis de propagação atuais, atraentes o suficiente para incentivar grandes quantidades de armazenamento flutuante, disse x201D Beard, acrescentando que a Glencore está mais exposta aos mercados de produtos petrolíferos que atualmente estão em contango. X201C O super contango e os super lucros no mercado de petróleo bruto não estão lá no momento. x201D Os volumes de comércio de petróleo bruto aumentaram 16% para 448 milhões de barris em 2014 em relação ao ano anterior, disse Glencore no relatório. Os volumes de comércio de produtos petrolíferos caíram 11% para 645 milhões de barris. A posição de liderança mundial da Glencorex2019 na exportação de carvão energético diminuiu os lucros em sua divisão de mineração depois que o preço do combustível caiu cerca de 17% no ano passado. Em resposta à queda, a empresa começou a reduzir suas operações de mineração de carvão na Austrália, em meio a um excesso de oferta global. Para combater a queda dos preços e a diminuição da demanda, os investidores exigiram que as maiores empresas de mineração do mundo reduzam gastos em novas minas e devolvam mais dinheiro aos acionistas. Spending Cuts Os produtores reduzirão os gastos em projetos e exploração em 20 bilhões neste ano, de acordo com as estimativas do Macquarie Group Ltd., na medida em que reduzem os planos de crescimento em meio a preços decrescentes. No mês passado, a Glencore cortou seus gastos para 2015 para uma faixa de 6,5 bilhões para 6,8 bilhões de um alvo anterior de 7,9 bilhões. A dívida líquida caiu 15% para 30,5 bilhões, disse Glencore. A empresa registrou 847 milhões de encargos por redução ao valor recuperável em ativos de platina, minério de ferro e petróleo no ano. A Glencore completou a aquisição de 29 bilhões da Xstrata Plc em 2013 para adicionar minas de carvão, cobre, zinco e níquel ao seu império comercial. Sua abordagem para a Rio Tinto sobre uma possível fusão foi rejeitada por seu maior rival em outubro. Isso efetivamente impediu a licitação por seis meses de acordo com as regras de aquisição da U. K. Rio no mês passado relatou uma queda de 9% no lucro subjacente para 2014 e anunciou um plano para comprar 2 bilhões de ações. Peter Grauer, presidente da Bloomberg LP, pai da Bloomberg News, é um diretor independente e não executivo da Glencore. Antes de estar aqui, está no Bloomberg Terminal. Oi, eu sou James SA Corey, autor do Expanse e pen de Daniel Abraham e Ty Franck. AMA. 1105 32 middot32 310 32 Ei é Steven Adler da Guns N Roses aqui hoje com minha mãe, Deanna. Ela me salvou do vício de droga terminal e então escreveu um livro mais vendido sobre isso. É chamado Sweet Child of the Mine. 11.0k 32 middot32 1782 32 Im Patrick J. Adams e eu toco Mike Ross em Suits. Pergunte-me qualquer coisa. 203 32 middot32 222 32 Eu sou um homem que acabou de ser libertado da prisão esta semana. AMA 11.9k 32 middot32 2155 32 Iam Jornalista independente Tim Pool, membro fundador da VICE News. Fui preso em DC durante os tumultos, mas lançado sem acusação AMA middot32 78 32 Eu sou Jake Monaco, compositor da Amazonas The Stinky and Dirty Show, Netflixs Dinotrux e Be Cool, Scooby Doo. AMA AMA Request Analista Senior ou Representante do Sistema da Reserva Federal 5 32 middot32 1 32 Crosspost Leonard Marshall do 86 Super Bowl Winning New York Giants está fazendo uma AMA em rnfl 50 32 middot32 99 32 IamA Nuclear Electronics Technician em um Submarino dos EUA. Acabei de receber de forma honorável e posso responder a algumas perguntas. AMA 10 32 middot32 2 32 AMA Solicitar Reactores do canal FineBros O Mundo Secreto do Petróleo. The Traders: Glencore Até 13 de maio de 2014 Este extrato de Ken Silversteins O Secret World of Oil é uma versão abreviada do Capítulo 3, que examina dentro da maior empresa de corretagem de commodities do mundo, Glencore, depois que a empresa notoriamente secreta foi pública e se abriu Até um escrutínio sem precedentes. Apenas lançado esta semana, o livro está disponível em um desconto especial de 50 com frete grátis e um ebook empacotado quando encomendar diretamente do nosso site até 20 de maio. Você pode ser o comerciante mais inteligente do mundo e você ainda não pode ganhar dinheiro sem acesso ao petróleo . Felizmente, sempre há acesso se você estiver disposto a pagar dinheiro suficiente. Corretora de commodities suíça Quando a Glencore, a maior empresa de corretagem de commodities do mundo, tornou-se pública em maio de 2011, a oferta pública inicial (IPO) nas bolsas de valores de Londres e Hong Kong fez manchetes por semanas na imprensa do setor comercial, que dedicou infinitas colunas a A avaliadora avaliação da empresa, quase 60 bilhões, mais alta do que a Boeing ou a Ford Motor Company. A enorme riqueza nova transformou os quase quinhentos funcionários em multimilionários durante a noite e fez bilionários de pelo menos cinco executivos seniores, incluindo o CEO Ivan Glasenberg. Não vamos mudar a forma como operamos, prometeu Glasenberg, que começou como um comerciante de carvão humilde para a empresa suíça quase três décadas antes e, com o IPO, imediatamente se tornou um dos homens mais ricos da Europa. Ser público não terá absolutamente nenhum efeito sobre o negócio. Iniciando o público forçou a empresa a retirar a cortina de seus trabalhos famosos e secretos, e o que revelou chocou mesmo os comerciantes de mercadorias temperadas. A Glencore revelou-se muito mais globalmente dominante do que os analistas se tinham percebido. De acordo com seu prospecto de IPL de 1.637 páginas: a empresa controlou mais de metade do mercado internacional negociável em zinco e cobre e cerca de um terço do carvão marítimo mundial foi um dos maiores exportadores de grãos do mundo, com cerca de 9% do mercado global e Manuseou 3 por cento do consumo mundial diário de petróleo para clientes que vão desde companhias estatais de energia no Brasil e Índia até multinacionais americanas, como ExxonMobil e Chevron. Tudo o que, segundo o prospecto, ajudou a empresa a gerar receitas de 186 bilhões em 2011 e empregar cerca de cinquenta e cinco mil pessoas em pelo menos quarenta países, gerando um retorno médio de equidade de 38%, cerca de três vezes maior do que o da O banco de investimento padrão ouro Goldman Sachs em 2010. Desde o IPO, a empresa só obteve uma escala mais ampla ao fazer uma série de aquisições, entre elas uma fusão com o maior comerciante de grãos da Canadas, Viterra, e uma aquisição de 90 bilhões da Xstrata, uma Gigante da mineração global em que já ocupava uma participação de 34%. Graças ao último acordo, Glencore governará um império que se estende do Saara até a África do Sul, como o afirmou a África Confidencial. Por enquanto, a Glencore já comercializa, fabrica, refina, embarca ou armazena pelo menos noventa commodities em cerca de três dezenas de países. A presença física da Glencore nos Estados Unidos é modesta e tem participações menores em algumas empresas americanas e em um escritório em Stamford, Connecticut, que ajuda a administrar seu negócio de comércio de petróleo e gás. Mas o poder e o alcance do mercado global tornam suas operações importantes para os decisores políticos americanos e para o público. Onde quer que você gire o mundo das commodities, você se depara com Glencore, diz Nicholas Shaxson, autor das Ilhas do Tesouro, um livro sobre paraísos fiscais e um colega associado do grupo de pesquisa britânico Chatham House. É duas vezes maior do que a Koch Industries, e tem um controle insalubre em alguns dos mercados de commodities mais importantes do mundo, com influência que se estende do Texas para Teerã para Taipei. Peter Brandt, comerciante de commodities de longa data, faz eco dessa avaliação. Glencore está no centro do mundo das matérias-primas, ele me disse. Dentro deste mundo, existem gigantes, e Glencore está se tornando um gigante entre gigantes. A base de fabricação de chineses, um dos motores econômicos mundiais, não poderia existir sem Glencore, porque depende das importações de matérias-primas, muitas das quais a Glencore desempenha um papel importante na negociação e produção, acrescentou. Se o IPO lançou luz sobre os recursos e influências da Glencores, não deixou claro exatamente como Glencore, fundada há quatro décadas por Marc Rich, um amigo desafiante de ditadores e espiões que mais tarde se tornou um dos mais ricos fugitivos do mundo, alcançou esse tipo de global domínio. A resposta é ao mesmo tempo mais simples e muito mais complicada do que parece. Como todos os comerciantes, ele ganha dinheiro às margens, mas a Glencore, ainda mais do que seus concorrentes, ganha trabalhando nas regiões comerciais mais marginais dos globos e muitas vezes à margem do que é legal. Isso significa: operar em países onde muitas multinacionais temem pisar construir paredes feitas de corporações de shell, parcerias complexas e contas offshore para obscurecer transações e trabalhar com intermediários obscuros que ajudam a empresa a ter acesso a recursos e curry favor com os recursos corruptos, Regimes ricos que tornaram a Glencore tão fabulosamente rica. Realizamos qualquer diligência adequada em cada situação para garantir que operemos de acordo com a prática corporativa da Glencore, foi o porta-voz da resposta Simon Buerks quando perguntei como a empresa escolhe parceiros de negócios e representantes locais. Dada a natureza do seu negócio, não há simplesmente outra maneira de uma empresa como a Glencore prosperar. Ao contrário do caso com muitas indústrias, minerais e energia são muitas vezes detidos pelo estado nos países do Terceiro Mundo, diz Michael Ross, autor da The Curse Curve e professor da Universidade da Califórnia em Los Angeles. E em vários países onde Glencore opera, fazer negócios significa colocar dinheiro nos bolsos de governos repressivos e governantes corruptos. Em alguns desses lugares. É difícil estabelecer uma linha entre o que é legalmente corrupto e o que não é. Os comerciantes gostam de Glencore, que a Reuters já chamou a maior empresa de que você nunca ouviu falar são em grande parte invisíveis para o público. Um motivo óbvio é que, com exceção do Glencore pós-IPO, todos os grandes comerciantes são privados e não estão sujeitos a leis de divulgação corporativa. Outra é que as empresas de energia que produzem petróleo, como ExxonMobil e Shell, também o vendem no posto de gasolina. Os consumidores não têm esse tipo de interação com as empresas comerciais, então eles recebem menos escrutínio. Além disso, os comerciantes do petróleo não são obrigados a divulgar os montantes que comercializam e as empresas operam sob diferentes nomes e afiliados. Jack Blum, advogado e ex-advogado do Senado que desempenhou um papel fundamental nas investigações no Banco de Crédito e Comércio Internacional (BCCI), disse que a regulamentação de fundos de hedge seria mais fácil do que manter o controle dos comerciantes. Eles operam através de um labirinto de subsidiárias, e é praticamente impossível saber com quem estão negociando e quanto e a que preços ele me disse. A taxa de imposto global efetiva dos Glencores para 2010 foi de apenas 9,3 por cento, em grande parte, porque quase metade das suas quarenta e seis subsidiárias são incorporadas em jurisdições de sigilo, refúgios financeiros opacos como os Países Baixos, de acordo com um relatório da organização não-governamental (ONG) Publish What You Pagamento. O Investimento Finges registrado pela Glencore em Roterdã vale 18 bilhões, mas não tem um único funcionário, de acordo com registros corporativos arquivados na Holanda. Finges, um especialista financeiro holandês disse que não é mais do que uma peça de engenharia financeira. Quando se trata da mídia, os comerciantes de petróleo conscientemente procuram manter-se fora do foco público. Sylvain Besson, do Le Temps, um grande jornal diário em Genebra, descreve uma cultura de discrição que prevalece em toda a indústria. É um mundo difícil de penetrar, disse ele. Os bancos terão postos públicos, mas não comerciantes. É a profissão mais discreta, e temos muitas profissões discretas. Eles preferem não escrever sobre eles. Glencore em particular é conhecida por sua cultura corporativa incrivelmente secreta. Uma fonte comparou a empresa com a CIA. Outro disse: é como uma igreja. Eles compram lealdades que ninguém nunca fala. Os comerciantes têm enorme poder político, e porque eles são menos regulamentados e examinados são capazes de fazer coisas que a maioria das empresas produtoras de energia não se atreveriam. Em 2007, a Glencore efetivamente ajudou o empresário da banca do Marfim, Laurent Gbagbo, fornecendo discretamente a sua companhia petrolífera estatal com um empréstimo de 80 milhões que devia ser reembolsado com exportações futuras. Gbagbo foi derrubado quatro anos depois, em que ponto o empréstimo havia sido renovado três vezes, e a empresa estatal, Petroci, ainda devia à Glencore cerca de 650 mil barris que valiam cerca de 70 milhões. Durante os primeiros estágios da revolta de 2011 que levaram Libyas Muammar Gaddafi do poder, Vitol, um dos principais concorrentes da Glencore, entregou secretamente (a crédito) centenas de milhões de dólares de combustível para a oposição. Os rebeldes agradecidos concederam a Vitol o primeiro contrato para levantar o petróleo líbio depois que o país retomou a exportação de óleo após derrubar Gaddafis. É improvável que o público em geral altere o amplo modelo de negócios criado e aperfeiçoado por Rich, que, antes de seu polêmico desculpa pelo presidente dos Estados Unidos, Bill Clinton, era um fugitivo lendário, um episódio comum (junto com Osama bin Laden) na lista mais procurada do FBI. O novo Glencore será como o Glencore de muito antigo, muito maior. No mercado hoje superaquecido de recursos naturais, impulsionado por mercados como o Brasil, a China e a Índia, a Glencore quer crescer e de maneira importante. Já é o maior intermediário do mundo, agora quer controlar toda a cadeia de negócios, desde minas e fundições até instalações de armazenamento de produtos acabados e de bombeamento de petróleo para embarque para refinarias, enquanto negocia e se protege ao longo do caminho. Pegue cobre, por exemplo: Glencore o mina, refina-o, transporta-o e faz fio e outros produtos acabados. Essa é uma maneira que a Glencore ganha tanto dinheiro, disse uma fonte da indústria com sede em Genebra. Quando você está integrado verticalmente, você faz mais a cada passo. O dinheiro permanece no mesmo bolso. Outra maneira em que a Glencore ganha muito dinheiro é alavancar informações para tirar proveito dos balanços selvagens que marcaram os preços globais das commodities nos últimos anos, com o petróleo a partir de 147 o barril em meados de 2008 até 40 no final desse ano. 1 Os países pobres que vendem commodities muitas vezes acabam com os perdedores quando os preços diminuíram da Zâmbia, que nos últimos anos tem sido intermitentemente aumentado por uma combinação de preços crescentes para produtos agrícolas e queda brusca dos preços do cobre e das demais exportações de minerais de que depende. Mas Glencore, como um cassino onde a casa ganha sempre, se beneficia diretamente da volatilidade, como o Deutsche Bank observou alegremente em um relatório emitido antes do IPO para potenciais investidores. Michael Masters, fundador de uma empresa global de gerenciamento de investimentos e de Better Markets, um grupo baseado em Washington DC, criado para promover a transparência nos mercados financeiros, tem uma visão muito menos corada. Ele descreveu Glencore como uma força predatória ativa que tem uma influência excessiva sobre o preço das matérias-primas que são importantes para os EUA e a economia global. Eles são inteligentes e bons e sabem como usar informações para explorar outros investidores, ele me disse. Quando eles estão vendendo você não quer comprar, e quando eles estão comprando você não quer vender. Ainda assim, o segredo real para o sucesso da Glencore está operando em mercados que assustam mais companhias avessas ao risco que temem fugir às leis de governança corporativa nos Estados Unidos e na União Européia. Na verdade, esses mercados são precisamente onde o futuro da empresa reside. O Deutsche Bank identificou os principais impulsionadores da Glencores: o crescimento do cobre no carvão da República Democrática do Congo na Colômbia, petróleo e gás natural na Guiné Equatorial e ouro no Cazaquistão. Todos são lugares com uma mistura inebriante e perigosa de riqueza natural extraordinária e vários graus de instabilidade, violência e líderes fortes. A experiência e a habilidade dos Glencores que operam nessas regiões fronteiriças e desafiantes jurisdições políticas. Deutsche Banks eufemismos delicados para países conhecidos por corrupção, autocracia e abuso de direitos humanos é central, a empresa de investimento escreveu, para potencial de crescimento significativo da Glencores. O negócio de comércio de petróleo pelo qual as empresas negociam e adquirem produção de países produtores de energia, encontram compradores, organizam financiamento e os petroleiros charter para enviar oildidnt existem em sua forma atual até depois da guerra árabe israelense de 1973. Até então, algumas empresas multinacionais ocidentais dominavam o negócio do petróleo: controlavam os campos, os navios e as refinarias. Enquanto isso, os Estados Unidos e um punhado de outras potências industriais consumiram 90 por cento das exportações, e, portanto, existia um oleoduto que movia o petróleo global do Terceiro Mundo para o Primeiro Mundo. Daniel Yergin escreve em seu livro The Quest. A maior parte do comércio global de petróleo ocorreu dentro de cada uma das companhias petrolíferas integradas, entre suas diversas unidades operacionais. Ao longo desta longa jornada, o petróleo permaneceu em grande parte dentro das fronteiras da empresa. Isto foi o que se entende por integração. Considerou-se a ordem natural do negócio, a forma como a indústria do petróleo deveria ser gerenciada. O sistema terminou porque as empresas produtoras se cansaram de ter roubado pelas multinacionais e seus governos domésticos. Uma maneira pela qual eles lutaram foi através da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que foi fundada em 1965, mas apenas uma produção coordenada dos membros para determinar a produção após a Guerra do Yom Kippur. O conflito levou a OPEP a lançar seu embargo contra o Ocidente, levando a uma explosão no preço do petróleo. Enquanto o Ocidente vê isso como uma colusão injusta e manipulação política dos preços do petróleo, os produtores da OPEP entenderam-se como um meio de ganhar uma participação mais justa dos lucros do negócio global de energia. O surgimento de negociações independentes também permitiu que os países produtores alterassem o equilíbrio de poder. As principais empresas estavam aparecendo os países produtores, disse um comerciante de petróleo de Genebra. Eles disseram, estavam pegando o seu óleo, e bem, diga o que vale, e aperfeiçoe-o e vendê-lo. Mas isso mudou o dia em que um comerciante apareceu e disse: Vou pagar-lhe vinte e um dólares em vez dos vinte dólares que estão pagando. O comércio de petróleo mostrou-se extremamente lucrativo e, em pouco tempo, as principais empresas criaram suas próprias alas comerciais. Com o aumento da demanda global nas últimas décadas, o mercado ficou muito maior e lucrativo. A Glencore foi avaliada em menos de 1 bilhão em meados da década de 1990, cerca de um sexagésimo valor no momento do IPO. 2 Os comerciantes reuniram-se na Suíça desde os primeiros dias da indústria. Os motivos dessa escolha são numerosos, entre eles o longo registro do país como um paraíso financeiro que oferece regras rígidas sobre sigilo bancário e corporativo e sua fraca regulamentação comercial. Durante anos, as autoridades suíças não processaram o suborno e os bancos não estavam sujeitos a leis de lavagem de dinheiro. Algumas regras foram apertadas, mas os comerciantes de commodities e os intermediários financeiros ainda estão largamente desregulados. É um toque leve aqui, disse um comerciante suíço durante uma viagem que fiz no país em 2011. 3 Existem regras, mas nem sempre são aplicadas. Para os comerciantes, outra grande vantagem de operar na Suíça foi a neutralidade política do país e sua relutância em impor sanções e embargos internacionais. Os comerciantes baseados na Suíça forneceram petróleo ao estado de apartheid sul-africano apesar do embargo da ONU contra Pretória. A Suíça se juntou à ONU em 2002, mas não é membro da União Européia e aplica as sanções da UE seletivamente. Dez anos depois, Vitol comprou o combustível do Irã e ofereceu-o aos compradores chineses e supostamente misturou-o com o combustível da Europa para esconder sua origem, um embargo da UE sobre o comércio de petróleo com o Irã. Mas as firmas suíças poderiam evadir o embargo, porque o governo, citando razões de política externa não especificadas, rejeitou a proibição. Baixos impostos corporativos e pessoais são outro sorteio. A Suíça ainda oferece arranjos fiscais especiais para atrair indivíduos ricos (e indiretamente suas empresas) através de um processo simples conhecido como Forfait fiscal. A lista de destinatários Forfait e os detalhes das ofertas individuais são mantidos em segredo, mas o número total de beneficiários é público. Até uma década atrás, cerca de duas mil pessoas haviam negociado acordos fiscais individuais com as autoridades suíças até 2012, esse número subiu para cerca de seis mil. Os nomes de alguns destinatários vazaram e incluem uma série de grandes comerciantes de petróleo, como Gennady Timchenko, da Gunvor, uma empresa russa com laços estreitos com o Kremlin. Outra pessoa concedeu um Forfait foi o oligarca checheno Bulat Chagaev, um associado íntimo do ex-líder da guerra e o presidente Ramzan Kadyrov, que possui duas empresas com sede em Genebra, Dagmara Trading e Envergure Holding, que supostamente supervisionam suas operações de petróleo e gás, imobiliário e Impérios de construção. Durante uma entrevista com a televisão nacional suíça, Chagaev recusou-se a indicar o tamanho de sua fortuna. Não sei como nunca contai meu dinheiro, nem a de outros ou para comentar as alegações de que ele comprou uma grande equipe suíça de futebol como veículo para lavar dinheiro. Não sei o que é dinheiro limpo ou sujo, ele disse sobre a última acusação. O dinheiro não tem nome de família ou país é apenas dinheiro. A influência política dos setores financeiro e comercial também é reconfortante para os comerciantes de commodities e outros investidores. Criar condições favoráveis ​​para atrair dinheiro do exterior é a força básica de todo o sistema suiço, diz Besson de Le Temps. Os comerciantes não costumam assumir um rolethe político altamente visível, os bancos são o lobby visivel mais poderoso, mas o mundo político é muito sensível às amplas necessidades do setor offshore, incluindo os comerciantes. Sua influência é constante se não visível. É uma república banana in extremis, diz Oliver Classen, da Declaração de Berna, uma ONG que acompanha os comerciantes, de sua influência política. Genebra passou a superar Londres como o maior centro mundial de comércio de petróleo físico, e centenas de comerciantes estão baseados ou têm grandes operações lá. Estes incluem gigantes corporativos americanos como Cargill, empresas estatais de energia da Ucrânia e Azerbaijão, e as casas comerciais de multinacionais como Total of France. Tradutores independentes também estão muito representados na Suíça. Vitol, que se declarou culpado pelo pagamento de comissões ilegais ao governo de Saddam Husseins no âmbito do programa de petróleo por alimentos das Nações Unidas, também tem um passado checado quando se trata de contratar intermediários obscuros. Em meados da década de 1990, a empresa pagou a Eljko Ranatovi, mais conhecido como Arkan, líder criminal e paramilitar da Serbia, que a ONU mais tarde indiciou por crimes contra a humanidade1 milhões para servir como consultor em um acordo na ex-Jugoslávia. Durante a enorme subida do preço da energia em 2008, a Commodity Futures Trading Commission marcou a Vitol, um especulador que comprou contratos de petróleo para manter como investimentos em vez de fornecer combustível. Em um momento durante o aumento do preço, a Vitol ocupou mais de 10% de todos os contratos de petróleo comprados e vendidos na New York Mercantile Exchange. O francês Jean Claude Gandur fundou a Addax, outra gigante com escritórios em Genebra. Ao longo dos anos, ganhou vários contratos na África e no Oriente Médio ao se associar com os locais ligados a famílias e líderes governantes. Nessas partes do mundo, você invariavelmente vai lidar com pessoas conectadas a alguém poderoso na elite dominante, Michael Ebsary, um executivo firme, uma vez explicado. Isso é exatamente como está. A Addax também tem grandes interesses no Curdistão iraquiano, incluindo campos de petróleo e uma refinaria. Em 2009, a Sinopec da China comprou a Addax em um movimento visto como um sinal das ambições de Beijings para bloquear suas crescentes necessidades globais de energia. A Trafigura, uma das muitas empresas comerciais estabelecidas pelos veteranos da Marc Rich amp Company, ganhou notoriedade em 2006 pelo despejo de resíduos tóxicos na Costa do Marfim (ver página 6). Pelo menos no final de 2011, Trafigura estava vendendo combustível para o regime de Bashar al-Assad na Síria, pois intensificou uma sangrenta repressão à sua oposição e o país se precipitou em direção ao caos e à guerra civil. 4 Gunvor da Rússia, que rapidamente se tornou o terceiro maior comerciante de petróleo do mundo, foi fundado por seus proprietários Torbjrn Trnqvist e Gennady Timchenkoas, uma série de empresas de caixas de correio nas Ilhas Virgens Britânicas, Chipre e Holanda. Eles mudaram a empresa para Genebra em 2003, no mesmo ano em que o governo russo assumiu a Yukos e jogou o CEO Mikhail Khodorkovsky na prisão. Gunvor decolou depois que seus rivais dizem que a empresa prosperou devido ao tratamento favorável de Vladimir Putin. Relatórios internacionais da imprensa sugeriram periodicamente que Timchenko é uma frente para Putin. Aproveitar os laços com os ditadores sempre esteve no cerne do império comercial construído por Rich, cidadão dos EUA nascido na Bélgica, que fundou o que se tornaria Glencore na Suíça em 1974. Inevinentemente brilhante, Rich começou em 1954 como funcionário do correio em Philipp Brothers, Então a empresa de commodities dominantes do mundo, e dentro de dois anos tinha trabalhado seu caminho na posição de comerciante junior. Sua própria política era conservadora, mas o dinheiro trilhou a ideologia para Rich, ele estava tão disposto a cortar negócios na Espanha fascista, onde trabalhou por um tempo no escritório da empresa em Madri, que se especializou em lidar com negócios em países difíceis em África e Oriente Médio em comunistas Cuba, onde Philipp Brothers o despachou logo que Fidel Castro tomou o poder. Ele passou a viajar com freqüência para Havana, onde, além de buscar um amor ao longo da vida para os charutos de Cohiba, ele fazia negócios em pirita, cobre e níquel. Ele e Pincus Pinky Green deixaram Philipp Brothers em 1974 e estabeleceram o Marc Rich amp Co. no cantão de Zug, a maioria das províncias comerciais e do segredo da Suíça. Desde o início, os ricos cultivaram laços com monarcas e presidentes, diplomatas e agências de inteligência, especialmente Irans SAVAK sob o shah. Durante o embargo do petróleo árabe do início da década de 1970, Rich negociou um acordo pelo qual o Irã forneceu secretamente a Israel, o que provou ser uma salvação vital. 5 Rich também periodicamente emprestou mão das operações clandestinas dos Mossads, entre elas a evacuação de judeus etíopes para Israel na década de 1980. Rich fez uma fortuna comprando petróleo do Irã durante a crise dos reféns e da Líbia quando a administração de Ronald Reagans impôs um embargo comercial ao regime de Muammar Gaddafis, além de fornecer petróleo ao apartheid da África do Sul. Uma invasão de sanções inveterada, Rich usou empresas de frente para o exterior e recortes corporativos para tentar ficar abaixo do radar. He also pioneered the practice of commodity swaps, like the uranium-for-oil deals he brokered in the 1980s between apartheid South Africa and Iran. Such deals frequently caused him trouble with US authorities, and in 1983 Rich fled his home in New York to Switzerland just before the Justice Department issued an indictment against him and Green on charges of racketeering, illegal trading with Iran, and tax evasion. A House committee later described his business as based largely on systematic bribes and kickbacks to corrupt local officials. Still Rich continued to thrive, until he unsuccessfully tried to corner the global zinc market in 1992 and nearly bankrupted the firm with 172 million in losses, at which point he was forced out in a management buyout. The new directors renamed the company Glencore, reportedly short for Global Energy Commodities and Resources. Richs forced exit from Glencore and the US indictment hanging over his head had little impact on his business success. He created a new, independent firm and within a decade was trading 1.5 million barrels of oil a day, with an annual turnover of 30 billion. Then, in 2001, on Clintons last day in office, the president granted Rich a controversial pardon 6 stemming from the eighteen-year-old indictment critics argued that the pardon was connected to the generous contributions that Richs ex-wife, Denise, made to a variety of Democratic causes, including Hillary Clintons successful 2000 Senate campaign and the Clinton presidential library fund. A number of prominent American Jews and Israelis, including then prime minister Ehud Barak and former Mossad director general Shabtai Shavit, also pressed the White House on Richs behalf. After his forced departure from Glencore Rich retired to a lavish estate, La Villa Rose, on the shores of Lake Lucerne, but his influence continued to be felt at the firm and throughout the industry (Rich died in 2013). Glasenberg, the companys CEO since 2002, got his start under Rich as a coal trader and, like the man who mentored him, was a quick study. By the late 1980s, just a few years after he was hired, he was managing the firms China and Hong Kong offices and had become one of Richs most trusted lieutenants. At least four other top Glencore executives at the time of the IPO had joined the firm in the Marc Rich era. Theyve preserved a workaholic ethic at the top of the company andas a London law firm representing the company warned in a letter sent to major British news outlets soon after the IPOconsider themselves extremely private individuals. 1 Volatility in 2012 was far less dramatic, but prices still ranged from a low of 90 per barrel to a high of 125, which by historical standards is still a lot of movement. 2 Of course, as Glencore grew it traded more and more commodities, but even at the time of the IPO, its oil trading division was the companys most profitable. 3 Like others, he would talk only on the condition that I not reveal his name. 4 International sanctions did not ban fuel sales to Damascus at the time, so they were not illegal, but they came amid calls by the US and some European governments for a boycott on energy deals with Syria. 5 Glencore continued to do business with Iran after the 1979 Islamic revolution, and in recent years has been a regular supplier of gasoline to the country. It halted deliveries in late 2009 under pressure from the US government. 6 Clinton pardoned Green as well. In 2009, Green lived in Jerusalem and had a fortune of 1.2 billion, according to Forbes magazine, which ranked him no. 601 on its annual list of the worlds richest people.